11月(yue)14日午后，港(gang)股(gu)三(san)大指(zhi)(zhi)數悉數下跌(die)，恒生科(ke)技指(zhi)(zhi)數跌(die)超2%。主流ETF方面，A股(gu)同(tong)賽道(dao)規模(mo)最大的恒生科(ke)技指(zhi)(zhi)數ETF（513180）跟隨指(zhi)(zhi)數重(zhong)挫，持倉股(gu)中，京東(dong)健康逆(ni)勢上漲超7%，百度(du)集團領跌(die)，京東(dong)集團、騰訊控股(gu)、嗶哩嗶哩、中芯國(guo)際等績后普(pu)跌(die)。

消息面上，11月13日(ri)港股(gu)盤后(hou)，騰(teng)訊(xun)控(kong)股(gu)、京(jing)東集團等多家恒生科技成分股(gu)公(gong)布了三(san)季度財報。具體來(lai)看：1）騰(teng)訊(xun)控(kong)股(gu)第(di)(di)三(san)季度收(shou)(shou)入同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)15%，調整(zheng)后(hou)凈(jing)利(li)同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)18%，均超預(yu)期；2）中芯國際第(di)(di)三(san)季度營(ying)收(shou)(shou)為(wei)171.62億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)9.9%；凈(jing)利(li)潤為(wei)15.17億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)43.1%；四(si)季度收(shou)(shou)入指(zhi)引為(wei)環比(bi)(bi)持平(ping)到增(zeng)長(chang)2%，毛利(li)率指(zhi)引為(wei)18%到20%；3）京(jing)東集團第(di)(di)三(san)季度凈(jing)營(ying)收(shou)(shou)2990.6億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)14.9%；4）嗶(bi)哩嗶(bi)哩2025年第(di)(di)三(san)季度凈(jing)利(li)潤為(wei)4.69億(yi)元(yuan)(yuan)，去年同(tong)期凈(jing)虧損7980萬元(yuan)(yuan)，扭(niu)虧為(wei)盈。

盡(jin)管短期(qi)面臨(lin)調整(zheng)壓力，但港股(gu)(gu)科技(ji)(ji)板(ban)塊(kuai)的長期(qi)投資(zi)價(jia)值仍受(shou)到機構看好。國信證券在26年度(du)策略報告中指出，利率敏(min)感型資(zi)產(chan)“降息下半場(chang)”受(shou)益(yi)幅度(du)更(geng)大：全(quan)球(qiu)金融條(tiao)件指數延續擴張，為(wei)資(zi)產(chan)價(jia)格提供流動性支撐，以(yi)恒生(sheng)科技(ji)(ji)、A股(gu)(gu)科創為(wei)代(dai)表的利率敏(min)感型資(zi)產(chan)尤(you)其受(shou)益(yi)，前(qian)向估值容忍度(du)進一步(bu)打開。

從估(gu)(gu)(gu)值角度看，截(jie)至(zhi)11月(yue)13日，恒(heng)(heng)生(sheng)科(ke)技(ji)指(zhi)數(shu)ETF（513180）標的指(zhi)數(shu)最新估(gu)(gu)(gu)值（PETTM）為23.09倍，低(di)于全球其他主要(yao)科(ke)技(ji)指(zhi)數(shu)。此外，指(zhi)數(shu)估(gu)(gu)(gu)值處(chu)于指(zhi)數(shu)發布(bu)以來(lai)約30.83%的分位點，即(ji)歷(li)(li)史上近(jin)7成時間的估(gu)(gu)(gu)值都高于當前。恒(heng)(heng)生(sheng)科(ke)技(ji)仍處(chu)于歷(li)(li)史相(xiang)對低(di)估(gu)(gu)(gu)區間，而(er)高彈性(xing)、高成長等特性(xing)使(shi)其具備更大的向上動(dong)能。沒有港股通賬(zhang)戶的投資(zi)者或可通過(guo)恒(heng)(heng)生(sheng)科(ke)技(ji)指(zhi)數(shu)ETF（513180）一鍵布(bu)局中國AI核(he)心資(zi)產。（場(chang)外聯(lian)接A/C：013402/013403）。